跨过千亿门槛后，“黑马”新力控股放缓了拿地步伐。
今年上半年，新力通过招拍挂、收并购、合资合营等方式获取5宗地块，其中江西省2块、长江三角洲地区3块，权益地价合计约21.82亿元。
这一拿地金额不及去年同期的三成。2020年上半年，该公司以权益代价92.94亿元的价格拿下22宗地，其中7宗位于江西省，长江三角洲有12块，剩余的则分布在大湾区、华中等地区。
“拿地数量不多，但参与度高。”新力常务副总裁刘翔在业绩会上如此总结公司上半年的拿地情况。
8月31日，新力在线上召开公司2021年中期业绩发布会，除刘翔外，公司董事长兼行政总裁张园林、副总裁李想、运营管理中心副总经理涂菁、首席财务官许进业等管理层皆列席参会。
关于拿地保守的原因，刘翔坦言，上半年对于一些热门城市及地块，新力都有进行研判或参与，“最后觉得算不过来账，我们就避开了一些热门城市，热门‘地王’项目”。
按管理层所言，实现千亿规模后，新力未来会更加注重质量而非盲目冲规模。刘翔称，未来3年至5年，公司会更积极谨慎，坚持在已有的四大区域继续深耕。同时，公司也会在产业勾地、项目合作方面继续加大力度，“在公开市场拼抢‘地王’不是我们唯一的拿地方式”。
合作开发在房地产行业十分常见，新力对这一模式也颇为熟悉，该公司通过合作开发的项目不在少数。在涂菁看来，合作开发项目数量的多少并不是重点，如何获取优质土储并保证合理的利润空间才是核心。
这导致了公司权益销售比低于行业平均水平，业绩“水份”也备受外界诟病。截至6月末，新力实现总合约销售额587.89亿元，应占权益销售额为270.4亿元，完成了全年销售目标的51%，销售权益比例约为46%。
这一水平远不及2020年top 100房企73.73%的平均销售权益比例，而从拿地动作来看，偏低的销售权益比在新力未来的发展中或仍将存在。
《国际金融报》记者注意到，该公司上半年斩获的5宗地块中，有3宗权益占比在30%左右，在总拿地数量中的占比达60%;其2020年同期所拿地块中仅有3宗地的权益占比低于50%，占比为13.64%。
上半年，新力实现营收112.19亿元，同比增长28.9%;对应归母净利润同比下跌7.06%至7.64亿元;少数股东应占净利润则同比增长160.87%至1.28亿元。
由于运营规模扩大及交付建筑面积较去年同期增长，新力上半年的销售成本同比增长44.6%至87.81亿元。受此影响，公司毛利同比下跌7.28%至24.38亿元，对应毛利率为21.7%，较2020年同期的30.2%下降8.5个百分点。
刘翔对此表示，毛利率下行是行业所面临的共同问题，“放到整个行业来看，新力的毛利率还是相对比较稳定”。他指出，公司将通过更精细化的措施治理公司，以此对冲未来行业可能面临的毛利率下行风险，如坚持审慎灵活的拿地策略等。
张园林亦称，在政策的调控下，新力下半年的主要任务仍是抓销售、抓回款，保证公司现金流稳健。
上半年，新力的销售推盘去化率在65%左右，回款率约为78%，低于2020年房企销售回款率平均值87%。刘翔解释称，这主要是由于局部区域银行放贷额度收紧，“公司回款率还有进一步提升的空间”。
债务方面，截至6月末，新力约有133亿元的债务将在一年内到期，其中包括三笔共计6.96亿美元的美元债，39亿元的境内开发贷，46亿元的信托及资管。
许进业指出，公司将采取较为保守的策略，会先预留一些手上的自由资金或经营上的资金偿还美元债。另外，按照规划，新力也将利用销售回款偿还部分境内开发贷及信托资管债务。
上半年，新力的融资成本为8.7%，较2020年末的9.1%略有下降。公司同期剔除预收账款后的资产负债率为73.5%，净负债率50.5%，现金短债比1.1。李想称，公司有信心在一年内实现“三道红线”的达标。
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