近期，卡莱特云科技股份有限公司(下称“卡莱特”)提交了招股说明书，拟创业板上市，公开发行不超过1700万股，占发行后总股本的比例不低于25%。
ipo日报发现，卡莱特的估值短期内出现了暴增的现象。
估值按倍数增长
卡莱特成立于2012年，由周锦志、邓玲玲出资设立。
截至招股说明书签署日，三涵邦泰持有卡莱特54.11%的股权，为其控股股东。周锦志通过直接和间接的方式合计控制卡莱特63.09%的股权，为其实控人。
ipo日报发现，卡莱特近期的估值似乎是按照倍数在增长。
招股说明书显示，2020年8月，深圳纳百川以5600万元认缴卡莱特新增的150.54万元注册资本，折合37.2元/注册资本。彼时，卡莱特的估值约为8亿元。
2020年10月，极创渝源、中金祺智、达晨创鸿、利鑫合伙、俊鹏金石、深圳高新投、财智创赢合计以20000万元认缴卡莱特新增的307.22万元注册资本，折合65.1元/注册资本。彼时，卡莱特的估值约为16亿元。
也就是说，短短两个月时间，卡莱特的估值翻了一倍。
另外，此次卡莱特欲创业板ipo(首次公开发行股票)上市，募集83106.65万元，并公开发行不超过25%的股权。
也就是说，若卡莱特成功募集资金，其估值将可能达到33.24亿元。同时，此估值较卡莱特2020年10月的估值又将翻一倍。
值得一提的是，在卡莱特2020年10月新增的股东中，有一名股东似乎较为特殊，它就是中金祺智。
中金祺智为中金瑞德(上海)股权投资管理有限公司管理的基金，而中金瑞德(上海)股权投资管理有限公司为中国国际金融股份有限公司(下称“中金公司”)控制的孙公司，且中金祺智的普通合伙人中金祺智(上海)股权投资管理有限公司受中金公司的实际控制。同时，卡莱特此次ipo的保荐机构为中金公司。
也就是说，2020年10月新增的股东中，中金祺智和卡莱特的保荐机构有上述关联关系。
经营现金累亏6100万元
据了解，卡莱特是一家以视频处理算法为核心、硬件设备为载体，为客户提供视频图像领域综合化尊龙凯时网址的解决方案的高科技公司，其产品主要分为led显示控制系统、视频处理设备、云联网播放器三大类，可实现视频信号与图像数据的显示控制、编辑处理、传输分析等各类功能。
2018年-2020年和2021年1-3月(下称“报告期”)，卡莱特分别实现营业收入22798.37万元、32969.43万元、39488.34万元、8691.2万元，净利润分别为2398.24万元、6316.29万元、6378.94万元、1392.43万元。
在上述时间段内，虽然卡莱特的业绩呈现持续上升的趋势，但其盈利质量却不高。
招股说明书显示，报告期内，卡莱特经营活动产生的现金流量净额分别为379.98万元、520.2万元、-1233.26万元、-5748.28万元，合计约为-6100万元。
也就是说，报告期内，卡莱特不仅没有在经营上赚到现金，反而还少了6100万元的现金。
结合卡莱特同期经营活动产生的现金流量净额和净利润，可以计算出两者的比值分别为0.16、0.08、-0.19、-4.13。
对此，一位注册会计师向ipo日报表示，经营活动产生的现金流量净额与净利润的比值大于1，证明企业能通过经营赚到现金。且上述比值越大，企业的盈利质量越好，反之越差。
除此之外，ipo日报还注意到，卡莱特存在ipo申报前夕进行“巨额分红”的情况。
招股说明书显示，2020年，卡莱特的现金分红金额为9085万元。
需要指出的是，2020年卡莱特实现的净利润为6378.94万元，也就是说，卡莱特2020年的现金分红不仅将其2020年实现的净利润全部分了出去，还多分了约2700万元。
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